Роль финансовых факторов

Финансовые факторы являются довольно фактическими для фундаментальногоанализа. Изменения в финансовом или правительственная налоговая политика приводят к возникновению изменений в экономике, которая отражена в индикаторах курсов обмена валюты. Финансовые факторы обычно начинают работать только после экономического.

Когда правительства начинают вмешиваться в различные стороны экономической жизни или подвергаться дополнительным международным обязательствам, финансовые факторы могут получить приоритет над экономическим. Это было, показал со всей заболеваемостью в случае с созданием европейской финансовой системой (ЕФС) в начале девяностых. Факты рыночной экономики обнажили искусственный характер этого действия.

Роль учетных ставок

Использование учетных ставок без реальной экономической ситуации вылило в реализации довольно дорогой стратегии. Поскольку торговля валютой, по определению, состоит из одновременного обмена двумя валютами, от этого из этого следует, что рынок также должен рассмотреть две соответствующих учетных ставки. Это также - различие учетных ставок (РУС) - основной фактор рынка. Торговцы реагируют, чтобы изменить РУС, вместо просто на изменении учетной ставки как это. Например, если все страны «Большие пять» решат понизить одновременно учетные ставки на 0.5 %, то денежный рынок будет безразличен к этому, поскольку РУС остается постоянным.

Практически в большинстве случаев нормы изменяются односторонне, который приводит к изменениям как к РУС, и обменному курсу. К беспокойству торговцев учетной ставки так же как другим факторам, торгующим на слушаниях и фактах. Например, если слушание скажет, что учетная ставка будет понижена, то соответствующая валюта продаст прежде, чем этот факт осуществится. Однако, после того, как уменьшение нормы будет иметь место, весьма вероятно, что валюта искупит назад или купит другой, подобного ему. Неожиданное изменение учетной ставки наиболее вероятно повлечет за собой острое изменение курса (острое движение валюты).

Другими факторами, влияющими на принятие торговых решений, является продолжительность времени «между слушанием и фактом,», причины изменений учетной ставки и важности, которые дают этим изменениям. Обычно рынок устанавливает цены, прослеживающие от медленного изменения учетной ставки. Если это изменение осуществленный факт, это безразлично для рынка. Если изменение нормы произошло более вероятно на политическом, а не к экономическим причинам, который является для ЕФС обычен, рынки, наиболее вероятно, пойдут против центральных банков, отвечая на более реальные основания, вместо политического. Так произошел в сентябре 1992 и летом 1993, когда у европейских центральных банков были беспрецедентные финансовые потери, пытаясь поддержать валюты, не понижая высокие учетные ставки. Рынки предчувствовали такие нормы как искусственно завышенный и выполнили агрессивную продажу соответствующих валют. Наконец, торговцы управляли таким образом происхождением важности изменения РУС.

Влияние политических событий и кризисов

В то время как политические события происходят в течение определенного времени, кризисный взрыв немедленно. Почти всегда, по определению, они прибывают неожиданно. Навык является врожденным от торговцев валюты при реакции на кризисы. Существенная эффективность здесь. Стрельба «от бедра» только борется с приемом. Отражения торговцев быстрее. Без быстрой реакции торговец рискует большими потерями. Время для анализа в такой ситуации не присутствует, есть самое большее фракция секунды для принятия решения. Кризис угрожает торговле через острое уменьшение в объемах. Цены быстро идут, мчась, и распространения между пропуском предложения и запроса цен от 5 до 100 пунктов. Возвращение рынку случается проблематичное.

Варианты валюты

Выбор валюты - контракт между покупателем и продавцом, предоставляя покупателю право, но не налагая обязательство, чтобы получить определенный объем валюты под заранее предусмотренной ценой и во время заранее установленного срока, независимо от цены на денежный рынок, и налагает на продавца (автор) обязательство перейти к валюте покупателя в течение установленного срока, если и когда покупатель будет желать выполнить опционную сделка.

Выбор валюты - уникальный торговый инструмент, одинаково прингодный и для торговли (предположение), и для страховки риска (хеджирование). Варианты позволяют приспосабливать отдельную стратегию каждого участника, который жизненно важен для серьезного инвестора для состояния рынка.

На ценах вариантов, по сравнению с ценами других инструментов торговли валютой, числа влияний большее факторов. В отличие от пятен или вперед и высоко, и низко волатильность может создать выгодность на опционном рынок. Поскольку варианты представляют более дешевый инструмент торговли валютой. Для других варианты означают большую безопасность и точную работу требований на закрытие нерентабельного положения (направленные на ограничение убытка заказы).

Варианты валюты занимают быстро растущий сектор денежного рынка. С апреля 1998 варианты занимают на этом 5 % общей суммы. Наибольшая торговля опционной центра - США, за которыми следуют Великобритания и Япония.

optsionnye цены базируются и вторичны от цен РНВ. Поэтому выбор - вторичный инструмент. Варианты обычно упоминаются в связи со стратегией страховки от риска. Для торговцев ошибка скорее обе сложности, и простота использования вариантов, однако, часто характерна. Есть также недоразумение возможностей вариантов.

На денежном рынке варианты возможны для наличных денег или в форме фьючерса. Это следует из этого, что торговля в них выполнена или «через прилавок» (внебиржевой, OTC), или на централизованном будущем рынке. Большая часть вариантов валюты, приблизительно 81 %, обменивает OTС. Этот рынок подобен пятно - и обмен на рынки. Корпорации могут связаться с банками по телефону, и торговлей банков друг с другом или непосредственно, или через брокеров. В этом виде контакта максимума гибкости возможно: любой объем, любая валюта, любой термин работы контракта, любое время дней. Количество единиц валютыможет, чтобы быть целым или фракционным, и стоить всех может быть оценено и в долларах США, и в другой валюте.

Любая валюта, не только то, что доступно согласно будущим контрактам, может заключить сделку в форме выбора. Поэтому торговцы могут действовать с ценами любого, самая экзотическая валюта, которая необходима для них, включая поперечные цены стран. Срок действия может быть установлен любой - с нескольких часов до нескольких лет, хотя в основном называет, устанавливают, управляясь целыми числами - одна неделя, один месяц, два месяца и т.д. работы РНВ непрерывно, поэтому возможно торговать вариантами буквально весь день и ночь.

Торговля в вариантах для фьючерса валюты ассигнует покупателя с правом, но не налагает обязательство иметь физически будущее валюты. В отличие от будущих контрактов валюты, для приобретения вариантов валюты это не обязано иметь начальный денежно-кредитный запас (margin'а). Стоимость выбора (премия), или цена, на которой покупатель окупается с продавцом (writer'ом), отражает общий риск покупателя.

Следующие семь главных факторов влияют на цены вариантов:

1. Цена на валюту. 

2. Цена на реализацию (забастовка (осуществление) цена). 

3. Валюты Волатильность. 

4. Срок действия. 

5. Различие учетных ставок. 

6. Вид контракта (звонят или помещенный). 

7. Модель выбора - американский или европейский.

Цена на валюту - основной ценообразующим, компонент и все другие факторы сравнены и проанализировали принятие во внимание этой цены. Изменения цены валюты вызывают требование для использования выбор и влияние его выгодность. Влияние цены валюты на премии опционный измерено индексом "Дельта", под названием первой греческой буквы, используемой для описания аспектов оценки при обсуждении факторов, влияя на стоимость выбора.

Дельта

Дельта, или это - простой A, первая производная модели ценоообразования выбор (МЦО). Этот индекс можно рассмотреть в трех аспектах:

1. Как изменение цены выбора валюты (ЦВО) относительно изменения цены валюты. Например, измение цены выбора с A=0.5 редположительно произведет половину изменения цены валюты. Поэтому, если повышения цен валюты на 10 %, цена выбора для данной валюты поднимет по-видимому на 5 %.

2. Как степень страховки от риска (страхуют отношение), выбор относительно будущего валюты, необходимого для учреждения уравновешенного риска (нейтральная преграда). Например, в A=0.5 это требуется два опционных контракт по каждому из будущих контрактов.

3. Как теоретическое или эквивалентное положение акции. При таком подходе "Дельта" представляет валюту части фючерса, в котором в состоянии покупатель call’а, "покупка" (долго) или покупатель put’а находятся в положении (короткая) "продажа". Если использовать тот же самый индикатор A=0.5, это будет означать, что покупатель помещенного выбора продает 1/2 контракты будущего валюты.

Торговцы могут быть неспособной гарантией цены рынки пятен, необратимых вперед или фьючерс, временно оставляя положение "Дельта", не застрахованная (неогороженный). Чтобы избежать высокой стоимости страховки и риска подхода необычно высоко волатильности, торговец может застраховать положения начального выбора другие варианты. Такие методы neutralisation риска называют страхоками "Масштабом" или "Vega".

Масштаб

"Масштаб" () известен также как «искривление выбора» (искривление выбора). Это - вторая производная модели оценки выбора (МЦО) и представляет степень изменения "Дельты" выбора, или чувствительности "Дельты". Например, у выбора с A=0.5 и Г=0.05 по-видимому должно быть A=0.55, если повышения цен валюты на 1 пункте, или A=0.45, если цена падает к 1 пункту. "Масштаб" изменяется в пределах от 0 до 100 %. Вышеупомянутый "Масштаб", вышеупомянутая чувствительность "Дельты". Поэтому это может казаться целесообразным, чтобы рассматривать "Масштаб" как индикатор ускорения выбора относительно движения валюты.

Вега

«Вега» характеризует влияние волатильности на премии размера для выбора. «Вега» (Ξ) характеризует чувствительность теоретической цены выбора относительно изменения волатильности. Например, Ξ =0.2 создает премию увеличения на 2 % для каждого процента урегулирования увеличения волатильности и премия сокращения на 2 % для каждого процента урегулирования сокращения волатильности.

Выбор в продаже для определенного промежутка времени, после которого там прибывает дата, известная как истечение термина действия (срок годности). Покупатель, желая понять выбор, должен донести на это writer’у в день или день перед сроком годности. Иначе это выпускает writer’а из любых законных обязательств. Выбор не может быть понят после срока действия.

Тета

«Тета» (T), индекс, известный также как «исчезающий вовремя», применен, когда из-за очень медленного движения валюты или того теоретического значения отсутствия выбора вообще потерян.

Например, T=0.2 означает потерю 0.02 premium’а в каждый день, когда цена на валюту не изменяется. Внутренняя цена не зависит вовремя, но внешний зависит. Исчезновение вовремя усиливает в процессе подхода срока действия истечения, поскольку число возможных выходов постоянно уменьшается должным образом. Влияние фактора времени максимально на в деньгах выборе и минимуме на в деньгах выборе. Степень влияния этого фактора на "из денег" выбор где-нибудь в пределах этого интервала.

Существующий в распространениях предложения предложения денежного рынка может сделать продажу вариантов и обменять необратимый вперед слишком дорогой. Если выбор появляется глубоко в деньги, различие учетных ставок, достигнутых при быстрой работе, может превзойти стоимость выбора. Если объем выбора является маленьким, или термин его истечения близок, также стоимость выбора состоит только из его внутренней стоимости, ранняя работа может казаться предпочтительной.

Ввиду сложности определения факторов вычисление цены вариантов неудобно. В то же самое время в отсутствие модели оценки торговли в вариантах - не больше, чем неэффективная азартная игра. Одна из идей по определению цены выбора состоит в рассмотрении покупки собственной валюты за иностранную валюту под некоторой ценой Х как эквивалент выбора для продажи иностранной валюты для собственного d под той же самой ценой, требование выбора в собственной валюте поворачивается к выбору, вставленному иностранным и напротив.

Виды списков

Линейный список

Линейный список является первым из видов диаграмм. Это строит, соединяя ценности цен за выбранный интервал времени. Самым популярным является однодневный список. Хотя для постройки списка возможно выбрать любые цены, большинство списков использования торговцев за цены закрытия, которые рассматривают как самое важное, Основная нехватка этого отсутствия списка возможности должна видеть на этом ценовое движение в течение дня. Линейные списки считают недостаточным для технического анализа из-за совершенствования других современных средств графической поддержки, позволяя не терять данные о деятельности дня цен. Однодневные линейные списки удобны для наблюдения широкой картины основной тенденции, против которого движения цены в течение дня выглядят немного важными. Будучи выполненным какое-то время интервал через несколько лет, линейный список более удобен чем другие для визуального изучения. Кроме того, когда графические числа выставлены техническому анализу, линейным подходам списка для признания или постройки таких чисел и принятия решения, это лучше чем другие списки. В то же самое время, поскольку линейный список непрерывен, его отсутствие нехватки возможности должно видеть на нем, "окна" - разрывают в ценовом списке (промежутки).

Гистограмма (диаграмма Вar)

Гистограмму не бесспорно считают самым популярным теперь от всех известных видов списков. На этом марка после четырех важных пунктов:

• самый высокий высокий и самое низкое (низко) цены во время данного временного интервала, которые соединяют вертикальную линию;

• вводная цена (открытая), которые отмечают короткую часть горизонтальной прямой линии, направленной налево;

• цена на момент закрытия биржи (близко), которые отмечают короткую часть горизонтальной прямой линии, направленной направо.

У цены открытия нет никакой специальной ценности для технического анализа, кроме тех случаев, когда открытие происходит с "окном".

Очевидное преимущество гистограммы - возможность видеть на всем этом цены во время данной единицы времени. Самый популярный из них однодневная гистограмма, это сопровождается неделей. Возможно выбрать и любые другие временные интервалы. Другое преимущество гистограммы состоит в том, что на них, в отличие от этого линейный, "окна", которые доступны, в частности в ценах рынка фьючерса валюты показаны. Хотя рынок фьючерса валюты работает круглые сутки, физически он открыт на степени приблизительно одна треть торгового дня (так, Чикагская фондовая биржа открыта для аукционов с 7:20 утра к 2 ч. День к Центральному времени). Между ценами двух торговых дней "окна" может быть сформирован. Вероятно поэтому гистограмма является самой популярной среди торговцев на рынке фьючерса.

Японские свечи

У японских свечей есть близкое сходство к гистограммам. Они как содержат четыре исходных цены: высоко, низко, открытый и близко Помимо обычной информации, список японских свечей признает разнообразие определенных интерпретаций. Последние возможны благодаря удобству визуального наблюдения по этому списку.

На японских свечах цены открытия и закрытия формы тело свечи (jittai). Показать, что вводная цена была выше цены на момент закрытия биржи, отпуск тела свечи, пустой (белый). В оригинальной форме (в Японии) такая свеча была красной. Электронные графические средства позволяют оставлять сегодня свечу пустой или красить по любому цвету для выбора разработчика программы. Если цена понижения к закрытию вводной цены, тело свечи заполняется. Такие свечи в оригинале были черными, но при электронном показе они могут быть переполнены любым другим цветом или заштрихованы для выбора разработчик.

В течение дня (или недели) на японских свечах показывают ценовое движение в форме главного оттенка (uwakage) и нижнего оттенка (shitakage), представляя вертикальные части, соединяющие тело свечи согласно низкому и высокому ценами.

Так же как на гистограмме, в списке «японские свечи» невозможно видеть все движения цены вниз вверх в течение дня (минуты, час, неделя и т.д.)

Рынок наличной валюты (Рынок наличного товара)

Торговля в наличной валюте - инструмент сделок валюты, самых популярных во всем мире, делая 37 % общего торговогообъема.

Быстро рабочий рынок наличной валюты (РНВ) - для быстрых торговцев как в этом является врожденным высоким волатильность и быстрой выгодностью (не менее чем нерентабельный). Сделка на РНВ состоит в подписании контракта bilaterial, по которому переходит из сторон, определенное количество данной валюты в обмен на прием от другой стороны предусмотренного количества другой валюты вычислило происхождение скоординированного обменного курса, в течение двух рабочих дней от даты операционного заключения. Исключение - канадский доллар, какая передача происходит на следующий рабочий день.

Название «наличная валюта» не означает, что сделка валюты обязательно происходит в день заключения сделки. Сделки валюты, требующие передачу валюты в тот же день, называют как сделки за наличные деньги (наличные сделки). Двухдневный термин для передачи валюты был установлен перед технологическими перерывами в области коммуникаций.

Этот термин был необходим для развития договаривающимися сторонами всех деталей сделки. Будучи сделанным в технологическом отношении, современные рынки не нашли возможным уменьшить время, которое было убрано для вычислений. До настоящего времени есть ошибки исполнителей, которые необходимы для того, чтобы рассмотреть перед завершением вычисления. Передачей валюты в неправильный адрес уголовные санкции применены.

С точки зрения объема сделок валюта во всем мире заключает сделку в основном на американские доллары, поскольку последний основная валюта. Другие основные валюты - евро, Японская иена, Британский фунт и Швейцарский франк далее следуют. Другие валюты, занимающие значительный сектор в размерах на РНВ, канадском долларе и Австралийском долларе. Кроме того, акция бегов по пересеченной местности валюты, не долларовый инструмент, в котором иностранные валюты использования оценены в других валютах, например евро - в Японских иенах, заметна на нем.

Есть некоторые причины популярности рынка наличных валют. Прибыль (или потеря) на этом рынке быстро понята, благодаря его волатильности. Кроме того, как дата контракта на этом рынке делает только два дня, время действия риска кредита ограничено.

Поворот на РНВ быстро увеличивается благодаря комбинации выгодности, специфической для этого и пониженного риска кредита.

РНВ это характеризовано высокой ликвидностью и высоко волатильностью. Волатильность - мера склонности валюты к достижению определенной частоты колебаний (колебания) цены в единице времени. Пуская в ход валюты, такие как евро или Японская иена, имеет тенденцию к волатильности относительно доллара США.

В пределах мира торговый день (24 часа) курс евро/доллара может измениться 18 тысяч раз. Курс может "взлететь" на 200 пунктах в течение нескольких секунд, если рынок появился под влиянием сенсационных новостей. В то же самое время, курс может остаться почти постоянным в течение долгого времени, даже в течение часа, если торговля на одном рынке почти закончила и ожидала свое начало на другом. Такая ситуация обычна в течение торгового дня в Нью-Йорке. Поскольку коммуникация между рынками Нью-Йорка и Токио не была возможна создать Калифорнию в конце восьмидесятых, техническое торговое окно (промежуток) между 4 ч имеет место. 30 шахт и 6 ч. Пополудни на восточном времени США. На РНВ Соединенные Штаты большинство сделок состоит между 8 ч. Утра и днем когда Нью-Йорк и европейские рынки синхронизируют. Деятельность рынка резко падает, фактически на 50 %, когда у Нью-Йорка нет международной торговой поддержки. Вечерняя торговля ограничена на объеме как скорее не, у многих банков есть ночные смены. Большинство банков передает доступные вечерние требования в ветвях или в других банках, которые являются в это время в зонах рабочего времени.

Основные РНВ участников являются коммерческими и инвестиционные банки, за которыми следуют страховые компании и корпоративные клиенты. Рынок международного банка, на который большинство сделок - международный, отражает глобальный характер соревнования валюты и совершенствование телекоммуникационных систем. В то же самое время, корпоративные клиенты предпочитают выполнять валюту 

Операции в стране или торговать через иностранные банки, работающие в той же самой зоне часа. Несмотря на увеличенную деятельность страховых компаний и корпоративных клиентов, основная торговая сила на денежном рынке там - банки.

Полный результат важен, конечно, на всех финансовых рынках, однако торговать на РНВ, всегда выглядит более выгодным, поскольку требование на наличную валюту существует во всем мире.

Прибыль и потери могут быть поняты и непоняты. Понятая прибыль или потеря - определенная сумма, установленная при закрытии положения. Непонятая прибыль или потеря - неуверенная сумма, которая будет приблизительно создана существующим положением при его закрытии на действующем курсе. Непонятая прибыль или потеря постоянно меняются в зависимости от изменения курса.